AI计算能力也可交易…比特币矿业的新收入来源浮现

CME将于5日上市两种以监管批准为条件的“AI计算期货”

GPU租赁价格剧烈波动，企业对价格风险管理的需求增加

比特币矿业公司期待通过转型为AI数据中心来获得对冲工具

[区块媒体记者李惠妍] 驱动人工智能（AI）所需的计算能力，即所谓的“计算（compute）”，预计将在期货市场上像原油或电力一样进行交易。

据CryptoPolitan报道，芝加哥商品交易所（CME）集团计划在5日（当地时间）上市首个AI计算期货合约，前提是获得监管机构的批准。该产品将为AI服务所需的GPU计算能力定价，并允许在未来的某个时间进行买卖。

对于已经扩展到AI数据中心业务的比特币矿业公司来说，这可能是一个新的机会。矿业公司可以利用其拥有的电力、数据中心和服务器基础设施来提供AI计算能力，并在期货市场上管理未来的价格波动。

AI计算能力，能否成为“21世纪的新原油”？

CME在5月首次公开了引入AI计算期货的计划，与专注于AI基础设施的指数提供商硅数据（Silicon Data）合作。随后，CME决定在获得监管批准的条件下，于5日推出两种产品。

这两份合约基于硅数据计算的英伟达GPU价格指数。根据《金融时报》（FT）的报道，英伟达最新的B200 GPU计算能力租赁价格约为每小时5.86美元，而上一代的H100约为2.77美元。

CME的产品设计使得交易者可以交易这种GPU计算能力的价格在未来最多36个月内的变动，CME认为在AI时代，计算能力本身可以作为一种商品进行交易。

CME能源与环境商品全球总监皮特·基比表示：“计算能力已成为AI时代的货币。”CME首席执行官特里·达菲也曾将计算能力称为“21世纪的新原油”。

DRW创始人唐纳德·威尔逊预测，如果未来能够建立管理价格风险的对冲工具，计算能力将成长为全球最大的商品市场。

GPU价格剧烈波动…AI企业也需“对冲”

计算期货市场受到关注的最大原因是AI市场的快速增长和高价格波动性。波士顿咨询集团（BCG）预计，全球AI计算市场规模将从2025年的约3600亿美元扩大到2030年的约2.3万亿美元。

然而，GPU租赁价格会根据供应情况大幅波动。FT报道称，在2024年半导体供应短缺期间，H100 GPU的租赁价格一度飙升至每小时约8美元，而在同年年底又降至2美元以下。对于运营AI服务的企业而言，成本可能会大幅波动。

分析认为，计算期货将使企业能够提前锁定未来使用的GPU计算能力价格，从而降低成本波动风险。

黑石集团首席执行官拉里·芬克在5月的米尔肯研究所活动中表示：“将会出现一个全新的资产类别，专门用于购买计算期货。”他指出，AI计算能力、电力和半导体是美国供应短缺的关键资产。

衍生品平台Architect的首席执行官布雷特·哈里森预测，计算期货市场的名义合约规模到2030年可能会扩大到每年10万亿美元。

比特币矿业公司，成为AI计算的“生产者”

AI计算期货市场的扩展可能对比特币矿业公司产生直接影响。

根据CoinShares的2026年第一季度矿业行业报告，上市的比特币矿业公司在过去一年中与AI和高性能计算（HPC）相关的合同总额超过700亿美元。CoinShares预测，这些公司的AI相关收入占比目前约为30%，到年底可能提高到30%至70%。

TeraWulf、Core Scientific、Cipher Mining和Hut 8等公司已经从单纯的比特币矿业公司转型为数据中心运营公司。

成本差异也很大。比特币矿业设备的建设成本估计为每兆瓦（MW）约70万至100万美元，而AI系统在相同电力规模下需要约800万至1500万美元。这意味着，现有矿业公司转型为AI数据中心将获得更高的收入机会。

因此，IREN和Bitfarms等公司也在推动向高性能计算业务的转型。如果未来计算期货市场能够获得足够的流动性，矿业公司将能够像石油生产商或电力公司一样提前锁定他们所销售的AI计算能力的未来价格。

然而，市场是否能够真正建立起来仍然不确定。CME和洲际交易所（ICE）也在推动利用不同的GPU价格指数推出计算期货。Architect也在收购受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所，以建立相关市场。

中国也被传正在考虑引入自己的AI计算期货。问题在于，难以将AI计算能力作为一种标准商品来进行交易。H100 GPU每小时和B200 GPU每小时的价值是不同的，目前使用的主要价格指数也可能对相同的计算能力给出不同的价格。

供应也主要集中在英伟达和一些大型云服务提供商手中。FT还指出，实际上推出的期货产品中，许多由于缺乏足够的交易量而消失。

最终，AI计算期货是否能成长为大规模金融市场尚不确定，但无论如何，AI计算能力公开价格基准的出现本身就具有重要意义。这将成为一个新的指标，显示AI产业的快速增长，以及市场对AI基础设施未来价值的评估程度。

本内容仅供参考，不构成任何金融、投资、法律或税务建议。文中提及的任何活动、奖励、线上活动或相关信息，不应被视为对购买、出售或交易任何加密资产的推荐、招揽或邀请。加密资产具有高波动性，存在价值损失风险。WEEX服务、产品及相关活动的可用性可能因地区而异。用户在参与前有责任确保符合当地适用法律法规。