巴西3190亿美元加密市场面临10月许可截止日期:CertiK
巴西是全球最大的加密市场之一,其监管机构刚刚设定了正式监管的截止日期。区块链安全公司CertiK的一份新报告阐明了规则的要求及其对市场内公司和用户的重要性。
根据报告中引用的Chainalysis数据,巴西在真实加密采用方面排名全球第五,并在截至2025年6月的12个月内获得了3188亿美元的链上价值。近三分之一的拉丁美洲活动通过巴西的钱包和平台进行,几乎是阿根廷和墨西哥这两个市场总和的两倍。
随着2026年10月30日的授权截止日期临近,虚拟资产服务提供商(VASPs)面临根本性的转变:合规不再仅仅是承诺,而是证明安全性、治理和运营准备情况。
该制度建立在2022年第14,478号法律《虚拟资产法律框架》之上,并于2025年11月10日引起关注,当时巴西中央银行(BCB)同时发布了三项决议。这些决议共同定义了谁必须获得许可,设定了资本底线,并将加密货币与该国的外汇规则连接起来。
规则的实际要求
任何允许客户交易、持有或发送加密货币的公司,即虚拟资产服务提供商(VASP),必须在2026年10月30日前申请授权。申请必须包括来自注册证券监管机构的审计公司的“合理保证报告”,证明该公司的反洗钱和制裁控制措施确实有效。仅仅声称合规已不再足够;必须由独立方确认。
入场成本不小。最低资本从大约1080万雷亚尔到3720万雷亚尔(约200万美元到670万美元)不等,具体取决于许可证类别,BCB禁止运营商使用联合办公空间作为注册办公室。报告估计,目前约有120家提供商在服务市场,其中大多数没有正式许可证。
曾经通过离岸壳公司为巴西提供服务的外国公司现在必须在270天内将运营迁回国内。边界非常明确,报告直言其目的:结束葡萄牙语网站、全球流动性和没有本地存在的时代。
为何中央银行现在采取行动
巴西在报告中被称为“稳定币国家”。约80%的声明加密交易量通过与美元挂钩的代币进行;USDT单独占据了88.7%的流量,总稳定币活动在2019年至2025年间达到了1.13万亿雷亚尔。正如Decrypt之前报道的,Tether的USDT已经可以在全国24000台ATM机上兑现,即使该国的监管收紧已经持续多年,从交易所关闭到ATM的推出。
这种对外币的直接或间接依赖是中央银行比其他监管机构更积极参与加密货币的原因。“当每五个雷亚尔中就有四个通过与外币挂钩的工具流动时,这一现象不再是消费者保护的问题,而是货币政策的问题,”CertiK指出。“这一单一事实解释了报告中后续内容的许多方面:为何是中央银行,而不是资本市场监管机构,主导这一制度;为何外汇和跨境流动是规则的核心;以及为何稳定币将引领下一波监管浪潮。”
根据CertiK自己的Hack3d追踪数据,Decrypt曾报道,2026年上半年,行业因黑客攻击和漏洞损失了13.2亿美元,涉及344起事件。钱包被攻破导致了4.445亿美元的损失;网络钓鱼造成了3.663亿美元的损失。两起最大的损失——Kelp DAO的2.91亿美元和Drift Protocol的2.85亿美元——源于操作和基础设施故障,而非智能合约的破损。
Veirano Advogados律师事务所的Marcos Rocha表示,该市场低估了工作量。“我们观察到的最常见问题是低估了准备授权申请所涉及的复杂性和时间,”他说。他补充道,“审查将是彻底的、详细的和高度技术性的。”
Solana基金会拉美增长负责人Antônio Neto描述了对持牌运营商日益增长的倾斜。“我们看到的第一波真正的浪潮是项目选择在授权的PSAV下运营,而不是追求自己的许可证,”他说。在报告后面,他认为“巴西市场正在结构性地转向受监管的轨道。”
资本底线和保证瓶颈将重塑该领域。报告的论点是,许可证成为一种资产,收购已经获得授权的本地运营商成为外国进入者的快速通道。它指向在欧洲的MiCA和迪拜的VARA制度后,未获许可的交易量迁移到幸存者的相同模式。
报告明确指出了一些灰色地带,包括非托管钱包、DeFi前端和代币化证券,证券监管机构(CVM)表示这些仍然是其管辖范围,无论底层区块链如何。CVM已声明,代币化股份仍然是股份。
报告的裁决解释了巴西市场的“能力证明取代了承诺能力”。
对于目前为巴西用户服务的约120家提供商,申请必须在2026年10月30日前送达中央银行,并附上独立的保证报告。
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