DeFi Development 定價 1980 萬美元 CHAD 股票發行

DeFi Development Corp. 根據向美國證券交易委員會提交的更新招股說明書，將其可變利率 C 系列永久優先股的發行價格定為每股 9 美元。

摘要

• 220 萬股 CHAD 每股定價 9 美元，為 DeFi Development 帶來 1980 萬美元的收入，扣除費用。
• 承銷商可能會額外購買 33 萬股，潛在總收入可達 2277 萬美元。
• CHAD 的股息率為 13%，以每股 10 美元的面值計算。
• 股息支付將於 10 月 1 日開始，之後在董事會宣告時的每個工作日支付。
• 發行收益可能用於購買 Solana、營運資金、戰略交易及其他數位資產投資。

Solana 財庫公司計劃出售 220 萬股優先證券，稱為 CHAD 股票。該發行將在扣除承銷佣金和其他費用之前產生 1980 萬美元的總收入。

這更新了公司在 8 月 31 日的公告，該公告描述了一項最高 2000 萬美元的發行計劃，但未披露最終的股份數量或發行價格。

R.F. Lafferty & Co. 是唯一的簿記管理人。承銷商獲得了一個 30 天的選擇權，以公開發行價格減去佣金的價格購買另外 33 萬股。

完全行使該選擇權將使發行增加至 253 萬股，並產生最多 2277 萬美元的總收入。

CHAD 股票提供 13% 的初始股息
每股 CHAD 的面值為 10 美元，初始清算優先權為 10 美元。然而，參與發行的投資者將以每股 9 美元的價格購買。

初始年股息率為 13%，以 10 美元的面值計算。如果初始利率保持不變，則每股年股息為 1.30 美元。

以 9 美元的發行價格計算，初始利率對應的有效年收益率約為 14.44%。該計算基於起始股息，並不保證投資者將持續獲得該收益率。

股息是可變的。DeFi Development 的董事會可能會根據利率、CHAD 的交易價格、可比收益、流動性需求及其他因素每月至少審查和調整一次利率。

公司可以降低利率，儘管招股說明書限制每月的降低幅度為前一個月的 50 個基點。該文件警告管理層最終可能會設定低於可比證券的利率。

首期股息定於 10 月 1 日支付，涵蓋從發行到 9 月 30 日的期間。在此支付之後，股息將在每個工作日支付，但僅在董事會宣告並且法律上有可用資金的情況下進行。

股息儲備涵蓋首年 13%
DeFi Development 打算在發行結束時將每發行一股 1.30 美元存入一個單獨的股息賬戶。對於 220 萬股，這將創造約 286 萬美元的初始儲備。

該儲備代表以初始 13% 利率計算的 12 個月的支付。DeFi Development 表示，將使用現有現金、金融工具或數位資產來資助該賬戶，而不是僅依賴發行收益。

然而，招股說明書表示，公司並不在合同上要求在股息上升至 13% 以上或之後發行更多 CHAD 股票時增加儲備。

賬戶中的資產在破產或倒閉期間也可能仍然可供債權人使用。因此，儲備提供了一個指定的資金來源，但不構成獨立的保證。

CHAD 是永久性的，沒有到期日。持有者通常不能要求償還，除非在某些合格的公司事件之後。這些股票的投票權有限，並且在公司現有和未來的債務之下。

DeFi Development可以在證券上市於納斯達克後，以每股11美元贖回CHAD，並加上累積的未支付股息。在稅務事件發生後或未流通股份低於歷史上發行的所有CHAD股份的25%時，適用不同的贖回條款。

DeFi Development可能會利用收益來收購SOL
該公司打算將淨收益用於一般企業用途。潛在的分配包括營運資金、Solana購買、其他數位資產投資、收購和戰略計劃。

目前尚未分配固定比例給SOL。因此，投資者不應將全部1980萬美元視為已確認的Solana購買。

DeFi Development最近以平均價格98.14美元收購了約19,000 SOL。如先前報導所述，此次購買使其國庫擴展至約233萬SOL及SOL等值資產。

該公司尚未提供當前的細分，無法將原生SOL與流動質押代幣及其他以SOL計價的頭寸分開。它通過自己的和外部驗證者質押資產，以獲得網絡獎勵和費用。

SEC的申報警告說，投資於SOL的收益將面臨價格波動的風險。它還指出，管理層擁有廣泛的裁量權，可能會將資金分配與當前計劃不同。

CHAD尋求納斯達克上市，DFDV上漲
DeFi Development已申請在納斯達克資本市場以CHAD的代碼上市優先股。預計交易將在初始發行後開始，儘管納斯達克的批准仍在等待中。

該公司還打算在上市後建立一個市場計劃以進行額外的CHAD銷售。條款尚未最終確定，進一步的發行可能會稀釋現有持有者的權益或影響證券的市場價格。

DFDV普通股在8月31日收盤約為5.38美元，當天上漲了7.8%。CHAD的公告在東部時間下午5:45發佈，正好在常規交易結束後，因此白天的增長無法歸因於此次發行。

該股開盤接近4.90美元，交易價格在約4.84美元至5.52美元之間。對最終CHAD條款的經過驗證的常規交易反應將在美國市場重新開盤後才會出現。

下一個確認的事件將是發行的結束、納斯達克的上市決定以及10月1日的首次股息支付。任何後續的SOL收購將需要單獨的公司披露，才能被視為完成。

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