Michael Burry 短期看空 4 檔 AI 股票，並在 Mercado Libre 開啟長期投資

• "Nebius 是泡沫頂端的反映，" Michael Burry 說。
• 這位投資者偏好擁有穩定現金流的公司。

Michael Burry，這位因預測 2008 年金融危機而聞名的投資者，已加大對與人工智慧 (AI) 和半導體相關公司的看空頭寸。

根據他在 Substack 帳號上的一篇文章，該文章於 2026 年 8 月 13 日在 SeekingAlpha 上報導，Burry 增加了對 Nebius Group、Micron、Oracle 及 iShares Semiconductor ETF 的空頭頭寸，同時加強了對阿根廷電子商務平台 Mercado Libre 和動物健康公司 Zoetis 的多頭頭寸。

這位基金經理的動作強化了他對於 AI 驅動的科技行業高估值的懷疑態度。

對於 Burry 來說，像 Nebius 這樣的雲基礎設施公司的股市表現是市場成熟階段的代表。"Nebius 是泡沫頂端的反映，" 這位投資者指出了 AI 計算能力合約的價格結構中的不一致性。

Burry 的分析集中在 Nebius 最近的財報聲明上。該公司表示，儘管可能會在 2027 年之前以每兆瓦 2000 萬到 2500 萬美元的價格承諾其全部計算能力於中期合約（1 到 3 年），但他們更願意保留能力以便以每兆瓦 4000 萬到 5000 萬美元的價格談判短期合約。

這位投資者質疑客戶是否願意為短期合約支付雙倍價格。"這反映出極端的緊迫感，" 他指出。根據他的分析，這種動態表明市場對於即時能力相對於長期合約給予了過高的溢價，這是一種可能預示設備價值迅速貶值的逆轉現象。

"能源不會貶值。因此，或是圖形處理單元 (GPU) 在貶值，或是客戶在貶值，或是最有可能的，兩者都在貶值，" Burry 說。此外，他批評該公司將其伺服器的會計折舊期從四年延長到五年，儘管其商業模型假設合約條件下的年損耗接近 50%。

宏觀經濟背景及行業緊張局勢

Burry 的警告與對於人工智慧投資回報率 (ROI) 速度的日益謹慎相吻合。

正如 CriptoNoticias 報導的那樣，科技巨頭在計算基礎設施上的支出已達到創紀錄的水平，這引發了對於相對於實際商業採用速度和實體經濟生產力增長的過剩能力的擔憂。

對基礎設施需求的增加不僅壓迫了企業的財務利潤，還造成了電子元件供應鏈的瓶頸，並在全球數據中心的能源消耗上顯著上升。

在這個高風險資產和科技行業的波動環境中，Burry 對傳統發行商和電子商務如 Mercado Libre 的多元化投資表明了他對於擁有穩定現金流的公司的偏好，遠離對 AI 基礎設施發展的投機。

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