比特币：挖矿难度达到七个月以来的最高水平

比特币网络刚刚给其矿工施加了新的压力。2026年10月16日，挖矿难度增加了5.92%，达到了140.58万亿，区块号为971712。这是自3月5日以来的最高水平，也是今年第三次最大的涨幅。这一增长发生在网络算力再次超过每秒一个泽哈希之际。但在这一活动回升的背后，隐藏着一个不太乐观的现实。矿工们现在必须动用更多的计算能力，才能希望获得相同的奖励，而他们每单位算力的收入仍然面临压力。

简要

• 比特币的挖矿难度上升5.92%，从132.72万亿上升到140.58万亿。
• 网络哈希率再次超过1 ZH/s，标志着矿工之间竞争加剧。
• 在算力保持不变的情况下，这一上涨理论上使得矿工每单位时间内可以期待生产的比特币数量减少约5.59%，其他条件不变。

为什么比特币的挖矿难度再次上升

最后一次调整标志着与10月初观察到的相对稳定的断裂。10月3日，挖矿难度略微下降了0.03%，降至132.72万亿。这一时期使矿工们能够享受一个更有利的环境，因为9月份特别丰厚的收益。

但动态迅速改变。根据Mempool.space的数据，10月16日的调整发生在协调世界时12时37分。此时，挖矿难度增加了7.86万亿，确认了网络竞争的加剧。

与夏季相比，差异显著。8月23日，比特币的挖矿难度降至125.81万亿。自那时以来，它反弹了约11.74%。

这一增长可以通过协议的机制来解释。每2016个区块，约两周，比特币会自动调整难度，以保持区块之间平均约十分钟的间隔。当这些区块的生产速度超过预期时，协议会提高难度。

哈希率超过1 ZH/s，加剧竞争

难度的上升伴随着比特币算力的大幅回归。根据Hashrate Index的数据，10月16日哈希率约为1024.96 EH/s，突破了1 ZH/s的象征性门槛。

这一测量对应于矿工动用的计算能力的估计。它并不代表直接连接到网络的机器的计数。哈希率回升至1 ZH/s与9月初的情况形成对比。那时，矿工的收入在没有立即引发哈希率反弹的情况下增长，哈希率当时仍在934 EH/s左右。

这一变化表明，随着经济条件的改善，部分计算能力已被重新激活或增强。然而，它并不能准确确定有多少新机器被安装。

对于比特币网络而言，持续高水平的计算能力可以增强基于工作量证明的攻击的经济成本。对于个别矿工而言，这主要意味着在获得可用奖励的份额方面竞争更加激烈。

比特币矿工的收入仍然面临压力

Le problème principal ne réside pas uniquement dans la difficulté. Il concerne aussi la rentabilité de chaque unité de puissance informatique. Le 16 septembre, le hashprice, indicateur mesurant le revenu quotidien estimé par petahash et par seconde, atteignait 37,56 dollars. Il avait ensuite dépassé 41 dollars à plusieurs reprises, avant de retomber à 36,75 dollars le 16 octobre, selon les données de Hashrate Index rapportées par Bitcoin.com.

Pour mesurer concrètement cette pression, prenons un mineur disposant de 100 PH/s. Avec un hashprice de 36,75 dollars, ses revenus bruts théoriques atteignent environ 3 675 dollars par jour. Ce montant ne constitue pas un bénéfice. Il faut encore déduire les dépenses d'électricité, les frais d'exploitation, la maintenance et l'amortissement du matériel.

La hausse de difficulté ajoute une contrainte supplémentaire. Avec une puissance informatique inchangée, et toutes choses égales par ailleurs, une augmentation de 5,92 % de la difficulté réduit d'environ 5,59 % la production espérée de BTC par unité de temps.

Cette distinction est importante : une difficulté supérieure de 5,92 % ne correspond pas mécaniquement à une baisse de revenu de 5,92 %. Le prix du Bitcoin, les frais de transaction et la puissance réellement exploitée influencent également les résultats.

La pression sur les marges n'est d'ailleurs pas nouvelle. Dès juin, les mineurs de Bitcoin affrontaient déjà une dégradation de leur rentabilité, notamment en raison de la faiblesse des revenus générés par leurs équipements.

La hausse pourrait accélérer les arbitrages économiques

Face à cette concurrence, tous les opérateurs ne disposent pas des mêmes moyens. Ceux qui utilisent des machines récentes et bénéficient d'une électricité bon marché peuvent conserver un avantage sur les installations plus anciennes.

Pour les structures dont les coûts restent élevés, une nouvelle dégradation du hashprice pourrait imposer des décisions difficiles : réduire temporairement l'activité, moderniser les équipements ou rechercher d'autres sources de revenus.

Certaines entreprises envisagent déjà de réorienter une partie de leurs infrastructures vers l'intelligence artificielle. Comme le montre une récente analyse de Cointribune sur le financement des mineurs engagés dans l'IA, cette diversification nécessite néanmoins des investissements importants et ne garantit pas une amélioration immédiate des résultats.

La hausse actuelle de difficulté ne suffit donc pas à conclure que les mineurs deviennent globalement moins rentables. Elle confirme plutôt que le redressement des revenus peut attirer davantage de puissance informatique, ce qui finit par réduire l'avantage initial des opérateurs déjà actifs.

Un nouvel ajustement attendu fin octobre

Les prochaines semaines permettront de mesurer la solidité du rebond. Bitcoin.com évoquait initialement une possible augmentation supplémentaire de 14,24 % autour du 28 octobre. Cette prévision reposait cependant sur les premiers blocs de la nouvelle période de calcul.

Elle doit être considérée avec prudence. Les estimations évoluent continuellement selon la vitesse de production des blocs. Lors de notre consultation du 17 octobre, ChainQuery affichait ainsi une projection nettement inférieure, de 2,72 %, après seulement 113 blocs sur les 2 016 nécessaires. Cette projection demeure elle aussi provisoire.

Le prochain ajustement interviendra au bloc 973 728. D'ici là, trois variables méritent une attention particulière : l'évolution du hashrate, le hashprice et le cours du BTC. La hausse de 5,92 % confirme que la concurrence s'intensifie sur le réseau. Mais elle ne préjuge pas de la rentabilité future des mineurs. Celle-ci dépendra surtout de leur capacité à maintenir des revenus suffisants face à des coûts énergétiques et matériels qui, eux, ne diminuent pas automatiquement avec les fluctuations du marché.