Circle在一周内发行了50亿USDC：加密市场再次期待山寨币季

山寨币季再次成为加密市场的主要话题，因为Circle在七天内发行了50亿USDC，CoinMarketCap指数进入了“极度贪婪”区域，而大型投资者再次开始积极关注比特币、以太坊和其他数字资产。

• 美国财政部可能成为市场新流动性的来源。
• 塞尔维亚在Solana区块链上对蜂箱进行代币化。
• StarkWare在比特币网络上进行了首次量子抗性交易。
• 由于制裁限制，Binance停止处理与多家交易所的交易。
• 美国39个州的银行协会成立了BankChain联盟。
• Circle大幅增加了USDC的发行，市场将其视为山寨币上涨的潜在信号。
• BlackRock购买BTC和ETH，而Sber正在准备以加密资产作为抵押的贷款。

什么是山寨币季，如何识别它的信号

山寨币季是指山寨币的增长速度超过比特币，市场的关注点从BTC转向其他数字资产。通常在比特币经历强劲波动后，人们期待这一时期：首先，大型资本进入最具流动性的资产，然后部分利润和新需求流入以太坊、DeFi、稳定币生态系统和个别代币。

识别市场接近山寨币季的信号有几个：

• 新的流动性：Circle在一周内发行了50亿USDC，这样的稳定币流入市场通常被视为风险资产的燃料。
• 风险偏好：CoinMarketCap指数上升至81点，进入“极度贪婪”区域。
• 机构需求：BlackRock增加了在BTC和ETH的持仓，而银行正在为数字资产准备基础设施。
• 以太坊动态：如果ETH在经历疲软期后开始追赶市场，通常会增强对山寨币的兴趣。
• 个别强势项目：Hayes提到Ethena和代币ENA作为他认为可能大幅上涨的项目。

山寨币季指数有助于将普通噪音与有利于山寨币的可持续反转区分开。它比较选定期间内主要山寨币与比特币的收益率：如果大多数山寨币超过BTC，指数值上升；如果比特币保持领先，指数则维持在较低水平。

山寨币季没有固定的日期。2026年及以后的情景取决于流动性、比特币的表现、以太坊的需求、基金的活跃度以及银行数字资产基础设施进入实际流通的速度。Hayes认为不会出现剧烈的垂直反弹，更可能的是资本逐步回流到该领域。

最好提前为山寨币季做好准备，而不是在热潮中：

• 提前确定BTC、ETH、稳定币和更具风险的山寨币在投资组合中的比例。
• 根据流动性、实际需求、产品和代币经济选择项目。
• 将部分资金保持在USDC或USDT中，以避免仅在剧烈波动时购买资产。
• 分批锁定利润，因为山寨币通常快速上涨，但也会急剧回落。
• 考虑风险：高波动性、个别代币流动性不足、监管限制和市场过热。

美国财政部可能再次为市场提供流动性

Arthur Hayes认为，美国财政部正在恢复市场流动性扩张政策。这一次，涉及的是购买长期国债。在宣布额外购买约200亿美元后，10年期国债收益率下降，比特币则反应上涨。

根据海斯的评估，如果当局更积极地动用储备，包括约1万亿美元的财政部TGA账户资金，这可能会为比特币带来强劲的资本流入。最乐观但也是最大胆的情景与无限制的债券回购有关，其收益率超过5%。

安东尼·庞普利亚诺和阿瑟·海斯认为，当局不希望将局势推向2008年那样的危机。因此，他们认为市场支持将更早且更慷慨地提供。美国、中国、日本和欧洲将继续创造资金，而比特币可能成为这种政策的主要受益者。

根据海斯的逻辑，流动性的增加提高了资本流入加密市场的机会：首先比特币获得支持，然后部分需求可能转向以太坊和其他山寨币。

与此同时，海斯并不期待市场会出现过去周期那样的急剧垂直反弹。比特币的规模已经大得多，因此他的逻辑认为其增长将更加平稳。投资可能会逐步回流到该领域，特别是如果部分资本开始从过热的人工智能主题中撤出。

海斯指出，2024-2025年比特币疲软的主要原因正是人工智能热潮。自由资金积极流向数据中心和与人工智能相关的公司。现在，他期待反向运动：资本可能会从人工智能中撤出，再次流入加密货币。

海斯称人工智能是历史上最大的投资泡沫。如果巨额投资的回报低于预期，金融系统将再次需要流动性，而部分资金可能会流入加密市场。

在山寨币中，海斯特别提到Ethena和ENA代币。他认为该项目在其基本面指标下被低估，并且预计在几个月内ENA的价格可能上涨约五倍。

对于以太坊的预测也保持看涨，尽管有一个显著的警告：海斯期待着“大家都会讨厌的反弹”。这款加密货币至今未能刷新2021年的最高点，但他认为，过去几年的疲软动态使其在风险和潜在收益方面变得有趣。机构投资者对以太坊网络资产代币化的需求可能会提供额外支持。

Solana、蜜蜂与比特币的量子保护

在贝尔格莱德举行的Solana Summit Serbia上，开发者、投资者和与Solana区块链合作的公司进行了交流。论坛上最不寻常的项目之一是由塞尔维亚公司HiveBits开发的，它将养蜂、物联网和区块链结合在一起。

该公司展示了一个配备温度、湿度、重量和蜜蜂活动传感器的演示蜂箱。这些数据被传输到Solana区块链。实际上，一个蜂箱中的约60,000只蜜蜂自行记录它们工作的结果。

每个物理蜂箱都可以被代币化，并通过NFT形式确立所有权。所有者可以访问数据，并有权获得蜂蜜和其他产品的收入。对于市场来说，这是一个又一个示例，展示了真实资产在会计和数字代币之间逐渐融合。

与此同时，StarkWare在比特币网络上进行了首次量子安全交易。开发者使用了一种特殊的签名，这种签名在交易等待确认时不会公开公钥数据。

为了创建这样的签名，开发者不得不尝试数百万种组合，整个过程耗时数小时。由于格式不标准，无法通过普通的内存池进行交易，因此直接将其发送给矿工MARA。

比特币要实现对未来量子计算机的全面保护还有很长的路要走。这需要协议的更新，但第一步已经迈出。

交易所、银行与加密市场的新资金

由于制裁限制，Binance自8月23日起停止处理与多家加密交易所的交易。受限制的交易所包括：

• Rapira.
• Aifory Pro.
• ABCeX.
• WhiteBird.
• NoOnecrypto.
• Tradex.
• Monease.
• BitPapa.
• Exnode.
• HTX.
• Huobi Global SA.
• EXMO.

与此同时，美国39个州的银行协会联合成立了BankChain联盟。该项目的目标是为银行业创建自己的区块链网络。

BankChain将支持稳定币、代币化存款和在银行监管框架内的支付操作。该网络将由行业参与者拥有和管理，但能够与其他区块链网络进行交互。计划于2027年启动。

这样的基础设施不仅对银行重要。去中心化金融服务早已显示出对快速结算和可编程资产的需求，而现在类似的机制逐渐进入受监管的金融领域。

CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数自2024年初以来首次上升至81点——这是“极度贪婪”区域。在此背景下，5,000,000,000 USDC在一周内的发行看起来像是市场在altcoin增长前常常缺乏的新流动性潜在流入。

对于投资者而言，Coin一词早已不仅仅意味着一种货币，而是一个拥有自己经济体的独立数字资产。从更广泛的意义上讲，如果新资金真的开始流入风险工具，Cryptocurrency领域再次获得加速的机会。

BlackRock和Sber加大对BTC、ETH和USDT的兴趣

BlackRock在过去八个交易日的购买情况如下：

• BlackRock --- 27,722 BTC，价值22亿美元。
• BlackRock --- 385,633 ETH，价值9.72亿美元。

对于市场而言，这是一个强烈的信号：最大的机构投资者继续在主要加密资产中增加头寸。

Sber则计划以BTC、ETH和USDT作为抵押发放贷款。此举将在新规所有条款生效后，以及俄罗斯央行允许这些资产公开流通后实现。

此外，Sber计划在2026年底之前为企业推出使用数字货币的国际结算。公司可以通过银行的移动应用程序进行此类操作。

市场上形成了一个罕见的因素组合：

• 流动性增长。
• 大型基金的活跃。
• 银行区块链的发展。
• 风险偏好的提高。

如果这些趋势持续，关于altseason的讨论可能会迅速从期待转变为市场现实。