美联储2%通胀目标争议，利率路径变化

美国联邦储备系统（Fed·美联储）关于2%通胀目标的争议正在影响利率和流动性路径。乔治·福德·史密斯在专栏中声称，美联储的通胀稳定政策导致了经济不安，并提到价格下跌不一定是经济衰退的信号。他通过历史案例强调，维持物价水平的政策并不能保证经济稳定。美联储在2026年7月提交给国会的货币政策报告中提出，最大就业、稳定物价和温和长期利率是法定责任，并表示以PCE物价指数为基准的长期通胀2%最符合这一责任。今年的通胀率超过了2%的目标，截至5月的12个月PCE上涨率为4.1%，核心PCE上涨率为3.4%。市场反应集中在利率路径上，2年期美国国债收益率在沃什发言前从4.22%上升至4.35%。根据CME集团的数据，下个月加息的概率从35%上升至58%。这一争议的焦点转向美联储为实现通胀目标而调整利率的方式，未来PCE物价和就业指标将成为重要的确认点。

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