Google以170億美元收購Crusoe在懷俄明州的數據中心

Crusoe是一家總部位於丹佛的數據中心開發商，估值為309億美元，已確認將一個位於懷俄明州東南部的未完成項目出售給Google。這家位於山景城的巨頭，諷刺的是，曾經被Crusoe視為該設施的客戶，但未能成功，現在則接手該項目的開發，計劃在該校園投資170億美元。

具體的收購金額尚未披露。但交易的背景充分反映了人工智慧基礎設施市場的現狀：即使是億萬富翁企業也面臨著在需求驅動下建設速度的物理和物流限制。

Crusoe在懷俄明州的項目出現了什麼問題

Crusoe去年與Tallgrass（由黑石集團支持的基礎設施公司）合作宣布了該項目。原始計劃雄心勃勃：將該設施的能源容量擴展到10吉瓦。為了說明這個數字，目前運營的大多數大型數據中心的容量都遠低於此。

據報導，Google對Crusoe管理下的建設成本和時間表表示擔憂。確保設備、保障電力供應以及應對當地社區日益增長的反對聲音，使得按時和按預算交付成為這家初創公司無法獨自完成的任務。

這在行業中是一個重複出現的模式。獨立的數據中心開發商面臨著從變壓器和發電機的供應鏈到與市政府和電力公司之間的監管爭端等瓶頸。Crusoe在懷俄明州的案例是典型的，但並非孤立。

為什麼Google決定接手而不是放棄

Google決定購買該項目，而不是簡單地尋找替代方案，揭示了人工智慧基礎設施市場的一個核心動態：擁有大規模電力接入的土地是稀缺資產。尋找新地點、協商電網連接和獲取環境許可可能需要數年時間。接手一個已經在進行中的項目，即使存在問題，也能縮短這一過程。

Google計劃在懷俄明州的校園投資的170億美元，與該公司在基礎設施上的全球攻勢相加。為了訓練和運行人工智慧模型而爭奪計算能力的競賽，使得數據中心成為科技行業中最受追捧的資產。

儘管在懷俄明州遭遇挫折，Google與Crusoe之間的關係並未結束。該初創公司仍在德克薩斯州阿馬里洛為Google開發另一個數據中心。這表明問題並不在於對整個公司的信任，而是在於該特定項目的執行能力。

Crusoe：從比特幣挖礦到最大的人工智慧合約

Crusoe的歷程本身就是近年來科技行業變革的縮影。該公司由Chase Lochmiller和Cully Cavness創立，最初是一家利用天然氣進行加密貨幣挖礦的企業，這些天然氣本應被燃燒和浪費。利用剩餘能源挖掘比特幣的模式非常巧妙，但真正的飛躍來自於向人工智慧基礎設施的轉型。

如今，Crusoe的運營規模完全不同。其位於德克薩斯州阿比林的校園正在分階段為Oracle和OpenAI建設。位於同一地區的第二個900兆瓦的校園為微軟服務，第一棟建築預計將於2027年中投入運營。Meta也是其客戶。根據市場消息，交易公司Jane Street與Crusoe簽署了一份為期五年的130億美元雲服務合約。

在九月，該公司即使在懷俄明州的問題已經公開的情況下，仍然籌集了39億美元的資金。新董事會成員包括特斯拉的聯合創始人和Redwood Materials的創始人JB Straubel，他在2021年曾投資於Crusoe。Crusoe甚至成為了Straubel能源儲存業務的第一個客戶。

這對數據中心市場意味著什麼

Crusoe-Google事件說明了一種結構性緊張。對於人工智慧的計算需求以指數級增長，但實體基礎設施的建設仍然受到現實世界的限制：建設時間、能源可用性、設備製造能力和社區接受度。

像Google、微軟和亞馬遜這樣的大公司有能力承受延遲和預算超支。即使是估值數百億的初創公司，其容錯率也要小得多。Crusoe的商業模式，通過出租數據中心空間、提供自己的GPU和銷售計算能力來產生收入，在理論上是穩固的。但在10吉瓦規模上執行項目需要的運營成熟度是少數獨立參與者所具備的。

對於關注科技行業的投資者來說，信息很明確。人工智慧基礎設施在需求上是新的石油，但建設的成本和風險是真實的，且經常被低估。能夠按時和按預算交付項目的公司將擁有持久的競爭優勢。那些無法做到的公司最終會將資產出售給能夠做到的公司。

Crusoe的懷俄明州現在是Google的懷俄明州。而接下來的170億美元顯示，在這場競賽中，資本不是問題。執行才是。