匯旺倒台7個月後，東南亞擔保平台大洗牌

原創｜Odaily星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

去年 12 月 1 日，素有"東南亞支付寶"之稱的匯旺支付正式倒台。

自此，轟轟烈烈的"東南亞自由金融時代"徹底迎來終結。出乎意料的是，這場關於"擔保平台的戰爭"並沒有結束，反而由此開啟了新一輪的跑馬圈地。更多擔保平台趁勢而起，吸收了匯旺留下的用戶和市場，拉開又一幕"金融與自由、黑產與洗錢、信任與擔保"等元素交織的大戲。

時至今日，新幣、金貝、達利、福利來等擔保平台逐漸走到台前，也繼承了匯旺的遺志：一方面為黑灰產、洗錢業務大開方便之門；另一方面，繼續扮演著"信任中介"的商業角色。

在東南亞這片兼具開放與保守雙重屬性的土地上，又一場事關金錢、夢想與危險的風波已經開始。

匯旺之死：150 億美元 BTC 遭美國沒收，90 萬用戶血本無歸

四年前的 2021 年，匯旺還只是柬埔寨一個不起眼的換匯平台，早期業務吞吐量最高約為 20-30 億美元；4 年後，這家換匯平台搖身一變，悄然膨脹為一個以擔保平台為核心、接收數百億美元資金的地下金融帝國------據《UNODC 2025 年 5 月報告》，其累計接收加密資金超 240 億美元。而支撐這套體系運轉的，是 90 萬註冊用戶、9289 個公開 Telegram 群組，以及群組背後由詐騙園區、人口販賣、殺豬盤交織而成的灰黑產網絡。

這張利益巨網背後，則是太子集團實控人------陳志。2025 年 10 月，美國司法部、財政部對陳志提起刑事起訴並發出全球通緝令，沒收其名下 12.7 萬枚比特幣（當時價值約 150 億美元），創下美國司法史上單次沒收加密資產的最高紀錄。太子集團，就此成為歷史過去式。

太子集團的覆滅，幾乎立刻傳導到了匯旺身上。作為最大金主和流動性提供方的太子集團一倒，匯旺的資金鏈隨之斷裂：2025 年 12 月 1 日，匯旺發布延期兌付聲明；2 天後，柬埔寨國家銀行聲稱，其牌照早在 2024 年就已被吊銷、公司已完成清算。曾經"每天放號千餘個、排隊取錢"的線下盛況，最終變成了帳面上數千到數十萬美元不等、卻再也取不出來的一串數字。

有灰產從業者感嘆，打掉匯旺就是"動搖了柬埔寨灰產的地基"。但地基之下，新的擔保平台早已如野草般在暗處生長。

匯旺之後，"下一個東南亞支付寶"都有誰？

早在 2025 年 5 月 14 日，安全機構 Elliptic 在一份報告指出，Telegram 平台封禁了數千個與"新幣（XinBi）擔保"相關的加密犯罪群組及頻道，該平台截至 2024 年累計處理了超 84 億美元的可疑交易，與匯旺集團並列"最大加密黑市"。

而在匯旺倒下後，新幣和更多二線擔保平台更加小心地將擔保業務展開隱藏在了種種自營平台背後。

新幣：最有希望成為"第二個匯旺"的擔保平台，總收入超 16 億美元

今年 7 月初，一起"170 萬美元加密交易所用戶資產被盜案"讓新幣再次回到公眾焦點。

安全公司 Bitrace 通過一系列鏈上調查發現，攻擊者在提取受害人資金後分多筆將贓款轉入了同一個 Newpay 平台用戶地址。據了解，該實體系新幣擔保推出的加密支付工具，其前身為 2025 年基於 Telegram Bot 的無 KYC 支付工具 Xinbi Wallet。

據 Bitrace 監測，2022 年成立的新幣擔保平台總收入已超過 16 億 USDT。匯旺集團倒閉後，其業務增速尤為迅速。

領航/老虎擔保：打著"出國勞務"名頭的"人口販賣"擔保平台

在東南亞頭部擔保平台中，領航擔保是唯一一個經營"出國勞務公群、專群業務"的平台，且該平台明確表示為"強押車交易"提供擔保服務。

據 Bitrace 監測，領航擔保某專群上押地址於 2025 年 2 月 23 日啟用，在此後不足 5 個月時間裡已流入 USDT 超 1 億美元，而這僅僅是領航擔保旗下經營"強壓車擔保業務"的商家向專群地址提交的押金，在押金範圍內，商家可以重複執行業務，真實的業務交易量與東南亞跨國人口販賣相關的資金量實際遠超這一數字。

金貝/金博：主打網絡博彩的擔保平台

該平台最早由太子集團創始人陳志和柬埔寨政府權貴子弟合夥成立，全名為金貝柬埔寨投資有限公司。為了掩人耳目，據說該公司還與陳志在柬埔寨西哈努克城的賭場業務緊密相關，因此一直主攻網絡博彩相關的擔保業務。

受太子集團覆滅等事件影響，金貝此前也遭到了美國政府制裁。去年，柬埔寨博彩委員會及柬埔寨警方一度出手嚴厲打擊並封禁了金貝旗下部分賭場。但據知情人士隨後透露："僅金貝 1、金貝 3 賭場被關閉，金貝旗下 6 家關聯園區照常運營。"目前，金貝已改名為金博擔保平台。

達利/天成擔保：繼承匯旺旗下土豆擔保

據 Bitrace 監測，土豆擔保、匯旺（好旺）支付停止兌付後，新幣擔保、達利擔保、福利來擔保及其支付工具用戶規模均有大幅提升，其中達利擔保旗下的 OkPay 繼承了大量土豆擔保的公群，增幅最大。

據統計，2025 年 5 月至 2026 年 4 月期間，NewPay、OkPay、FullyLight Wallet 三家支付工具總計收取資金超過 48 億 USDT。目前，達利擔保主要以天成擔保的名義在外活躍。

福利來擔保：緬北四大家族之一園區產業鏈

1996 年，在通過早年間的毒品販賣完成資本原始積累後，劉正祥（原名劉阿寶）在緬甸果敢自治区成立了福利來集團，後來，該集團業務涵蓋文旅、酒店、房地產、娛樂業等多個領域，逐漸成為劉阿寶家族的核心企業，也一步步推動其成長為後來的"緬北四大家族之一"。

2025 年，公安部偵破劉氏家族犯罪集團案件，最終查證，該家族涉案詐騙資金超 26 億元，涉案賭博資金超 80 億元，敲詐金額 1700 余萬元，組織賣淫非法所得 1600 余萬元。

值得一提的是，福利來擔保主要服務於當地各大詐騙園區，為滿足後者的"用工需求"而成立。目前，隨著劉氏家族犯罪團伙被打掉。

當擔保平台成為黑產中介，"東南亞支付寶"只是幌子

今年 6 月，在 Elliptic 配合 FBI 實施的"Operation Riptide 行動"中更新了匯旺平台相關數據。**其中，匯旺擔保市場累計收款資金超 310 億美元；匯旺支付則處理了超 1030 億美元加密貨幣支付。匯旺擔保成為有史以來運營規模最大的在線非法市場，**遠超此前的暗網 Silk Road（2.16 億美元）、AlphaBay （超 10 億美元）以及 Hydra（超 50 億美元）。

回看上文提及的 5 家擔保平台，也只是東南亞"畸形金融生態"中不為常人熟知的暗中一角。在這片快速發展卻又沒有做好充足基建、制度準備的土地上，金融服務成為滋生人口販賣、園區詐騙、殺豬盤、線上博彩等犯罪的溫床。

所謂的"東南亞支付寶"，只是外界戲稱，絕非商業成就。

此刻，它們或許享受著日入千萬的風光，但正義不會缺席。

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