這家比特幣巨頭以 18,750 BTC 作為擔保,獲得 6 億美元的新貸款
勇者無懼,財富青睞於大膽者。 MARA Holdings 將其超過一半的比特幣財庫抵押,以資助一項與純挖礦關聯不大的賭注。2026 年 8 月 4 日,這家在納斯達克上市的礦業公司以 18,750 BTC 作為擔保,獲得 6 億美元的新貸款。Coinbase 和 Two Prime 共同承擔這筆費用。這個目標並不是一個傳統的礦場,而是 Long Ridge 能源站,最終能夠為 AI 伺服器提供電力,而不是一排排專門用於比特幣挖礦的 ASIC 芯片。 本文的要點: * MARA Holdings 以 18,750 BTC 作為擔保,獲得 6 億美元的貸款,旨在資助 Long Ridge 能源站的收購。 * MARA 的 54% 比特幣現金流現在被鎖定為擔保,反映出對 AI 和高效能計算轉型的冒險賭注。2026 年 8 月 4 日,MARA Holdings 正式確立了兩項以其比特幣為擔保的信貸便利,總額為 6 億美元 的新貸款,並在總額 7.5 億美元的框架內。Coinbase 提供了 4.5 億美元,其中 1.5 億美元用於再融資現有貸款。Two Prime 則提供剩餘的 3 億美元。這兩筆貸款的到期日均為 2028 年 8 月。這種機制在企業金融中是常見的。借款人將資產作為擔保,這樣可以獲得比無擔保貸款更優惠的利率。如果該資產的價值跌破某個閾值,則風險是真實的,這可能會觸發保證金要求或強制清算。MARA 與 Two Prime 的關係並不是昨天才開始的。在這次新一輪融資之前,該管理者已經在一項收益策略中管理了該公司的部分比特幣。54% 的 MARA 比特幣現金流現在被鎖定。根據 Bitcoin.com News 2026 年 8 月 5 日的報導,這 18,750 BTC 在交易結束時的價值約為 12 億美元。完成交易後,54% 的公司比特幣現金流被鎖定為擔保,涵蓋了所有的信貸便利。這個緩衝區正在縮小。這一加碼發生在 MARA 在第二季度的業績中已經宣布其儲備降至 35,577 BTC,較去年下降 29%,該期間的營收也下降至 1.749 億美元。該季度甚至以 6.113 億美元的淨虧損結束,其中 3.427 億美元歸因於對持有比特幣價值的簡單會計調整,而不是實際的資金流出。在這種情況下,將超過一半的剩餘財庫押注於一個能源項目,無異於在比特幣價格可能持續下跌的情況下進行高風險賭博。Long Ridge,為 AI 提供 2 吉瓦的電力,而非比特幣。這 6 億美元的主要用途是資助 Long Ridge 能源站的收購,該站擁有 2 吉瓦 的潛在產能。MARA 希望將這股力量用於 AI 和高效能計算(HPC),除了傳統的能源基礎設施外。這一計算是有說服力的。MARA 的能量哈希率(為挖礦動員的總計算能力)在第二季度上升至每秒 70.3 EH,較去年增長 22%,但生產更多的計算能力不再保證相同的收入。挖掘比特幣消耗電力,其收入受到網絡難度的限制(這是一個自動調整的指標,以確保區塊在定期間隔內被找到),而將這一計算能力租給 AI 客戶則能獲得更高的收益,而不依賴於 BTC 的價格。該操作仍需獲得監管批准,目標完成日期為 2026 年 11 月 30 日,必要時可延長。MARA 在這條道路上並不孤單。TeraWulf 的 27% 營收來自 AI 和 HPC,CleanSpark 在德克薩斯州獲得了 285 MW 的電力以建立專用校園,而比特幣礦工向人工智慧轉型的趨勢正在整個行業擴展。MARA 在這方面走得比同行更遠,將超過一半的比特幣儲備用於一個單一的能源房地產賭注,還設定了 2028 年 8 月的還款期限。
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