OCC取消拟议的附属奖励假设，但稳定币收益禁令仍然有效

美国货币监理署（OCC）在其10月21日的最终GENIUS法案规则中，取消了针对通过附属机构或相关第三方路由的某些稳定币奖励的拟议假设。该规则保留了对发行人仅因持有、使用或保留支付稳定币而支付利息或收益的禁令，旧的奖励计划面临与新的计划相同的审查。

该规则将于2027年1月18日生效。它涵盖了在OCC管辖范围内的允许和外国支付稳定币发行人，以及OCC监管实体的某些保管活动。货币监理官乔纳森·V·古尔德在X平台上以@USComptroller的身份表示，该机构提前发布了最终规则。

对于交易所运营的奖励，CryptoSlate的解读是，取消拟议的测试使得个别安排的合法性仍然不确定。这一变化是在CryptoSlate早前对交易所稳定币奖励的报道之后发生的。

CryptoSlate还单独审查了该规则的储备变化和银行的存款流失担忧。

OCC将如何评估奖励

该提案本应假定某些关联安排构成禁止的发行人收益：发行人向附属机构或相关第三方支付利息或收益，后者再为持有者安排支付，仅因持有、使用或保留发行人的稳定币。

拟议的假设将适用于这些特定的支付关系。最终规则取消了这一假设，并保留了法定收益禁令。

该机构表示，拟议的测试可能会捕捉到允许的安排，同时暗示不符合其触发条件的不可接受安排是可以接受的。在这种情况下要求反驳，可能会在没有相应利益的情况下施加负担。

相反，OCC将根据每个安排的事实适用该法令。它没有提供允许或禁止的奖励结构列表。

其反规避权力也仍然存在。该规则解释称，发行人不能仅通过支付代理人代表其进行利息或收益支付来规避禁令，而这些支付是其无法直接进行的。

基于交易的支付也需要评估特定事实。那些不构成利息或收益的支付，或那些不是仅与稳定币的持有、使用或保留相关的支付，均不在法定禁令之内。

在GENIUS法案生效之前的奖励计划将与法案生效后或法律生效日期后的计划以相同方式进行评估。

监管机构还拒绝了对小额或附带收益支付的最低安全港，称该法令不包含对此类支付的豁免。

该规则的奖励条款对机构和零售稳定币持有者平等适用发行人收益禁令。该规则也没有为违规行为提供补救期，尽管OCC表示将根据情况行使执法自由裁量权。

应用和监督接下来进行

OCC将最初通过发行人的申请和持续监督来监控安排。在识别出违反或规避收益禁令的交易时，它表示将采取行动并在适当时提供额外的公共指导。

OCC表示，关于银行保密法、反洗钱和制裁的GENIUS法案规则将在与财政部协调的单独规则制定中处理。OCC的决定也与CryptoSlate之前报道的财政部外国稳定币尽职调查提案有所不同。

与该规则一起，OCC发布了涵盖许可和注册申请以及每周和每季度报告表的《文书减少法》通知。每个通知都指定了在《联邦公报》发布后30天的评论截止日期；发布的副本未填写日历截止日期。

1月18日的生效日期与申请开放日期不同。OCC的公告表示，另一个新闻稿将具体说明何时开始接受和处理潜在发行人的申请和豁免请求。

OCC预计，关于这些安排的经验可能支持后续规则以澄清收益禁令。