OKI、IKE与IKZE：2026年该选择哪个？税收、限额和2027年的计算

By: cryps.pl|2026/08/31 13:03:00

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Belka

OKI，即个人投资账户，并不取代IKE或IKZE。新的账户解决了另一个问题：它允许投资和提取资金，而无需等到退休年龄，但在超过法定免税额后，将把19%的所得税转变为每年对平均资产价值的税收。因此，它常被描述为免税投资账户，尽管在实践中并不会无条件免除税款。

因此，问题**“OKI vs IKE vs IKZE——哪个账户最好？”**的提法是不正确的。

更好的提问是：哪些资金可以更早使用，哪些是我们为退休而储蓄的，以及我们实际上能从哪些资产中获得减免？

在本指南中，我们将这三种账户逐一拆解。我们还展示了针对不同收入、投资组合价值和回报率的具体模型，包括损失的情景。
目录：

2027年的OKI：法律已公布
什么是OKI，它将如何运作？
从OKI提取资金无需等到退休
OKI的税收如何运作？10万兹罗提的限额有三个陷阱
在电子税务局如何申报OKI
OKI会免费吗？
2026年的IKE：没有入场减免，退出时没有Belka税
什么时候从IKE提取资金是免税的？
如果提前从IKE提取资金会怎样？
2026年的IKZE：今天的减免，未来所有提取的10%
什么时候可以按优惠条件提取IKZE？
提前退还IKZE可能进入32%的税率
OKI vs IKE vs IKZE - 规则比较
通过IKZE可以扣除多少？不同收入的例子
在OKI上可以节省或损失多少？
25万兹罗提的投资组合：从亏损到10%的收益
IKE还是IKZE？20年的模型
如果IKZE的PIT退税被再投资会怎样？
2026年是否仍然值得开设IKE或IKZE？
不要选择一个赢家
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2027年的OKI：法律已公布 {#1}

重要更新：OKI不再是等待签署的项目。总统于2026年8月13日签署了法律，并于8月18日宣布为2026年第1098号法令。

关于个人投资账户的法律将于2027年1月1日生效。

因此，OKI是一个确定的未来法律，但尚未生效的账户。

法律也不强制每个银行或证券公司在第一天启动其产品。我们在CrypS.pl的消息中也描述了当前工作的阶段，提到总统签署了OKI法律。

什么是OKI，它将如何运作？ {#2}

个人投资账户将是一个自愿的税务包装，适用于年满18岁的个人。

该账户可以由包括国内银行、合格的证券公司、投资基金、自愿养老金基金和相关保险公司在内的机构管理。

法律允许广泛的资产类别，包括：

银行和证券账户中的资金，
零售国债，
投资基金单位、UFK和自愿养老金基金，
股票、债券和其他符合市场或公开发行条件的证券，
特定的货币市场工具。

实际上可用的工具列表将取决于机构。

法律不包括直接的比特币、以太坊或其他加密资产。

提供加密货币敞口的交易产品将需要单独评估其结构、市场和免税权利。

法律允许以兹罗提和欧盟、欧洲经济区及OECD国家的货币持有特定资产和现金。

实际选择还将取决于机构的产品。并不意味着每只外国股票或每个全球ETF都将获得10万兹罗提的优先权。

资产入账与免税权利是两回事。

从 OKI 提取资金无需等到退休 {#3}

OKI 没有法定的提款年龄或最低储蓄期限。资金可以全部或部分提取。

普通提款的处理时间将由与机构的合同决定，因此“即时访问”这一说法可能过于宽泛。

这种灵活性使 OKI 与 IKE（个人退休账户）和 IKZE（个人退休保障账户） 区别开来。

代价在于税收结构：一旦超过免税额，即使投资组合在年末亏损，税款也可能出现。

-- 价格

OKI 的税收如何运作？10 万兹罗提的限制有三个陷阱 {#4}

根据法律，OKI 产生的收入不受波兰个人所得税的限制。

取而代之的是 资产价值税。基础是纳税人所有 OKI 的平均价值总和，按每日评估计算。因此，仅计算截至 12 月 31 日的余额是不够的。

简单来说，投资组合分为三个篮子：

S -- 合格储蓄资产的平均价值，
I -- 合格投资资产的平均价值，
N -- 没有免税权利的 OKI 其他资产的平均价值。

该机制可以用三个步骤来描述。首先 从储蓄篮子中免除 25,000 兹罗提。

然后，合格投资仅利用未被储蓄部分使用的 10 万兹罗提 总限额。

税基包括两个篮子的剩余部分以及所有没有免税权利的资产的全部价值。

陷阱 #1：25,000 兹罗提不计入 100,000 兹罗提

最高总免税额为 100,000 兹罗提，而不是 125,000 兹罗提。

此外，超过 25,000 兹罗提的储蓄部分不能用未使用的投资篮子空间来抵消。

OKI 的平均资产结构	税基	2027 年的税款
25,000 兹罗提储蓄 + 75,000 兹罗提合格投资	0 兹罗提	0 兹罗提
40,000 兹罗提储蓄 + 60,000 兹罗提合格投资	15,000 兹罗提	127.50 兹罗提
25,000 兹罗提储蓄 + 100,000 兹罗提合格投资	25,000 兹罗提	212.50 兹罗提
100,000 兹罗提合格投资	0 兹罗提	0 兹罗提
100,000 兹罗提没有免税权利的资产	100,000 兹罗提	850 兹罗提

表中的金额已经是 年度平均，而不是存款或期末余额。根据 OKI 法律，2027 年的税率为 0.85%。

从 2028 年起，税率将对应于前一年 10 月 31 日 NBP 的 19% 基准利率，最低为 0.1%。

法律未设定最高税率。25,000 兹罗提和 100,000 兹罗提的免税额将于 2030 年首次提高。

陷阱 #2：外国工具可能从第一兹罗提起就被征税

对直接股票的偏好包括以兹罗提计价的公司股票。

对于基金和其他类似产品，免税权利取决于产品的法定类别及其投资政策中对合格资产的敞口。

对于许多此类产品，门槛至少为 70%。

这意味着流行的全球 ETF 或美国公司的股票可以在 OKI 上可用，但 其平均价值可能从第一兹罗提起就计入税基。

不应仅根据名称、报价货币或其为ETF的事实来对产品进行分类。

陷阱 #3：即使亏损也可能产生税收

OKI协议应包含投资者的声明，表明其理解两项后果：资产在亏损年份也可能需缴税，而亏损本身不会在个人所得税中被视为亏损。

在普通账户上，实际收入的税率通常为19%。

当销售产生亏损时，当前没有税收，亏损可以根据个人所得税的规则在未来几年内抵扣。

在OKI中，机制有所不同：计算的是投资组合中应税部分的平均价值。

在电子税务局进行OKI结算 {#5}

机构将在次年2月底之前向税务局提交信息。

法律规定，自3月15日至5月31日，数据将在电子税务局中提供，并且申报仅可通过电子方式提交。税款需在5月31日之前支付。2027年的首次此类结算将在2028年进行。

法律还创建了一个自动接受按时提交的正确文件的机制。

但不应假设每个OKI结算都会自动发送：受影响的文件目录和例外情况将根据执行法规而定。自动接受申报并不替代按时支付，因此在5月31日之前，最好检查电子税务局中文件的状态和金额。

OKI会免费吗？ {#6}

没有这样的保证。法律允许收取合同、规章、章程或产品一般条款中规定的费用和收费。

在比较未来的报价时，需要检查交易佣金、货币兑换费用、资产保管费、基金费用以及转账和提款的条件。

2026年的IKE：入场无减免，出场无Belka税 {#7}

个人退休账户是一个税务包装，而不是一种具体的投资。

它可以采取经纪账户、基金账户、银行账户、保险账户或自愿退休基金账户的形式。

可以购买的内容取决于所选的提供商。

2026年IKE的缴款限额为28,260兹罗提，这一点得到了MRPiPS的确认。

未使用的限额部分不会转入下一年。

从一个IKE转移到另一个IKE并不算作新缴款，并且不会消耗限额，只要按照IKE和IKZE法案中规定的路径进行。

何时从IKE提款免税？ {#8}

根据 IKE和IKZE法案 ，在典型情况下需要满足两种条件：

年满60岁，或年满55岁并获得退休资格，
在至少五个任意日历年内向IKE缴款，或在提交申请前不晚于五年内缴纳超过总缴款价值的一半。

这一规则有重要例外。五年测试不适用于从**员工退休计划（PPE）**转移的资金。

对于1945年12月31日之前出生的人，法律保留三年测试，而对于1946年1月1日至1948年12月31日出生的人，则为四年测试。

具体细节见法律第34条第1a款和第46条。

满足条件后，单次或分期提款将免于缴纳波兰资本所得税。

如果提前从IKE提取资金会怎样？ {#9}

IKE比IKZE更灵活。可以进行全额或部分提款，其中部分提款可以来自于自己在IKE的缴款。提前提款会导致19%的税收，基于法定计算的收入，而不是整个提款金额。

例如：如果在IKE中总共存入了80,000兹罗提，而账户价值为100,000兹罗提，那么20,000兹罗提的简化税额为3,800兹罗提。特别规则适用于之前从PPE转移的资金。

IKZE在2026年：今天的减税，未来全额支付的10% {#10}

个人退休保障账户也是一种税收包装。它最重要的好处是可以扣除存款：

从按比例征税的收入中，
从按19%线性税征税的收入中，
从按收入登记的固定税收中。

根据财政部的规定，2026年的限额为11,304兹罗提或16,956兹罗提，适用于根据社会保险法从事非农业活动的人。

更高的限额涵盖的群体比通常理解的个体工商户更广，但不应自动授予每个开具发票的人。

扣除在年度申报中显示。它不会降低当前的预付款，而由于收入或收益过低而未使用的部分不能转移到下一年。

何时可以以优惠条件提取IKZE？ {#11}

根据IKE和IKZE法案，必须年满65岁并在至少五个日历年内进行存款。

提取可以是一次性或分期的。

分期付款原则上分为至少10年，而在存款时间较短的情况下，可以分为存款持续的年数。

优惠提取的税率为10%，适用于收到的全部金额，而不仅仅是利润。这是与IKE的主要区别。

提前提取IKZE可能会进入32%的税率 {#12}

IKZE不允许部分提取。在满足条件之前，只能提取全部金额，根据个人所得税法，退还的金额将成为其他来源的收入，按比例征税。

这也适用于之前在按比例税或固定税下扣除存款的企业主。

假设IKZE的价值为100,000兹罗提，而纳税人在退税年有80,000兹罗提的其他按比例征税收入。在没有其他减税的模型中，退税将使个人所得税增加24,000兹罗提。

合格的提取同样金额将意味着10,000兹罗提的税款。差额为14,000兹罗提，尽管完整的收益计算应考虑到存款年份获得的减税。

OKI与IKE与IKZE的比较 {#13}

特点	OKI	IKE	IKZE
开始	自2027年1月1日起，提供取决于机构	可用	可用
主要目标	灵活的储蓄和投资	无波兰Belka的退休资本	具有当前PIT扣除的退休资本
开户/存款年龄	18岁	从16岁开始，未成年人有限制	从16岁开始，未成年人有限制
账户数量	可以有多个，共同的基础和免税	原则上一个	原则上一个
存款限额	没有法定存款限额	2026年为28,260兹罗提	2026年为11,304兹罗提或16,956兹罗提
存款时的好处	没有PIT扣除	没有PIT扣除	从收入或收入中扣除
中间税收	没有波兰PIT从收入中，免税后按平均值征税	在账户内没有当前的波兰Belka	在账户内没有当前的波兰Belka
优惠取款	无年龄限制	60岁或55岁有权利 + 原则上存款测试，1948年及之前出生的例外	65岁 + 至少5年的存款
优惠取款时的税收	没有额外的PIT从收入中，按年计算的价值税	0%的波兰资本收益税	整个取款的10%
提前退出	全额或部分取款，没有退休处罚	从收入中19%	仅全额退款，按整个金额的比例

没有任何账户保证收益。 投资工具的风险、费用、汇率差价和源头税可能比包装名称更重要。

如何选择资产类别和投资期限，我们在 CrypS.pl 的投资组合构建指南中进行了描述。

通过 IKZE 可以扣除多少？不同收入的示例 {#14}

IKZE 的存款不得乘以与毛工资相关的税率。
计算的是扣除费用、保险和其他扣除后的应税基础，联合申报和其他收入也可能具有重要意义。
以下模型使用 2026 年适用的 PIT 税率：12% 适用于 120,000 兹罗提的基础，减税金额为 3,600 兹罗提，超过 120,000 兹罗提的部分为 32%。
我们假设 IKZE 的标准全额存款为 11,304 兹罗提，没有其他减免，并且忽略申报的最终四舍五入。

IKZE 前的基础	存款前的 PIT	扣除后的 PIT	PIT 利益
25,000 兹罗提	0 兹罗提	0 兹罗提	0 兹罗提
35,000 兹罗提	600 兹罗提	0 兹罗提	600 兹罗提
80,000 兹罗提	6,000 兹罗提	4,643.52 兹罗提	1,356.48 兹罗提
125,000 兹罗提	12,400 兹罗提	10,043.52 兹罗提	2,356.48 兹罗提
130,000 兹罗提	14,000 兹罗提	10,643.52 兹罗提	3,356.48 兹罗提
150,000 兹罗提	20,400 兹罗提	16,782.72 兹罗提	3,617.28 兹罗提
在 125,000 兹罗提的基础上，只有 5,000 兹罗提的扣除降低了 32% 的应税部分，其余的 6,304 兹罗提适用 12% 的税率。因此，利益为 2,356.48 兹罗提，而不是 3,617.28 兹罗提。
对于有资格享受 16,956 兹罗提限额的人，最大机械效应为：

2,034.72 兹罗提，适用 12% 税率，
3,221.64 兹罗提，适用 19% 线性税，
5,425.92 兹罗提，如果整个存款降低了 32% 的应税基础。
充分利用这些数值需要足够的应税基础或收入。
在定额税下，结果还取决于税率。如果业务有多个定额税率，扣除不能随意分配给最高的税率。
通过 OKI 可以节省或损失多少？ {#15}

让我们比较 2027 年 1 月 1 日存入的资本和光滑的几何路径，这条路径在年底提供 7% 的增长。
OKI 的计算基于 365 天的平均值。普通计算假设在 12 月 31 日进行全面销售，并对实现的收益征收 19% 的税。我们忽略费用、股息、源头税和申报的四舍五入。

初始资本	OKI 税：合格投资	OKI 税：无豁免资产	普通账户销售时的税
10,000 兹罗提	0 兹罗提	87.95 兹罗提	133 兹罗提
50,000 兹罗提	0 兹罗提	439.75 兹罗提	665 兹罗提
100,000 兹罗提	29.50 兹罗提	879.50 兹罗提	1,330 兹罗提
250,000 兹罗提	1,348.74 兹罗提	2,198.74 兹罗提	3,325 兹罗提

10万兹罗提的投资组合展示了平均价值的作用。投资组合开始时处于免税状态，但在增长期间，其平均值上升至约103,470兹罗提。因此，合格超额的税额为29.50兹罗提。

最重要的免责声明： 如果在普通账户上不出售增值资产，并且该工具不进行分红，则未实现的价格增长不会产生税收。 分红、利息和再平衡可能会改变这一情况。OKI每年对价值征税，因此普通账户可能对购买累积资产并将销售推迟多年投资者具有竞争力。

25万兹罗提的投资组合：从亏损到10%的收益

在下面，我们保持相同的模型，但改变年回报率。资产是合格投资，因此前10万兹罗提的平均价值享受免税。

回报率	最终价值	OKI税	普通销售税	OKI的优势
-10%	225,000兹罗提	1,166.59兹罗提	0兹罗提	-1,166.59兹罗提
0%	250,000兹罗提	1,275兹罗提	0兹罗提	-1,275兹罗提
+3%	257,500兹罗提	1,306.81兹罗提	1,425兹罗提	118.19兹罗提
+7%	267,500兹罗提	1,348.74兹罗提	3,325兹罗提	1,976.26兹罗提
+10%	275,000兹罗提	1,379.85兹罗提	4,750兹罗提	3,370.15兹罗提

在这个仅为示例的年度模型中，250,000兹罗提合格资产的平衡点大约在2.7%的回报率附近。对于没有任何免税的资产，简单的税率比为0.85%和19%约为4.47%，但考虑到增长投资组合的更高平均价值，将相同模型中的确切平衡点推移至约4.58%。这些并不是普遍的盈利阈值：结果受平均价值、存款时机、销售或缺失、费用、分红、损失和外国税收的影响。

IKE还是IKZE？20年的模型

假设每年初进行20次11,304兹罗提的存款，固定5%的名义回报率。

总存款为226,080兹罗提。我们忽略费用、通货膨胀、源头税和法律变更。普通账户仅在最后出售全部。

投资组合的毛值，同时也是IKE的合格支付：392,466兹罗提，
普通账户在19%税后最终收益：360,853兹罗提，
IKE相对于普通账户的优势：31,613兹罗提，
IKZE在10%税后全额支付：353,220兹罗提，在加上20年获得的扣除利益之前。

最后一个数字显示了为什么不能仅根据余额比较IKE和IKZE。IKZE在最后表现较差，但在早期会返还部分个人所得税。

如果IKZE的个人所得税退税被再投资呢？

在下一个变体中，家庭每年投入11,304兹罗提的自有资金。

11,304兹罗提进入IKE。11,304兹罗提也进入IKZE，而获得的个人所得税利益的等值部分将在次年3月31日投入普通账户。

Zysk na tym bocznym rachunku podlega 19-procentowemu podatkowi przy końcowej sprzedaży.

Wycena przypada na 31 grudnia roku 20, dlatego obejmuje 19 corocznych korzyści podatkowych z IKZE, korzyść za rok 20 pojawi się dopiero po tej dacie. Rzeczywisty termin zależy od złożenia i rozliczenia zeznania.

Scenariusz mechaniczny: cała wpłata odliczana przy stawce	IKZE po podatku 10%	Reinwestowane zwroty PIT po Belce	Łączny wynik	Przewaga nad IKE
12%	353 220 zł	39 702 zł	392 922 zł	456 zł
19%	353 220 zł	62 862 zł	416 082 zł	23 615 zł
32%	353 220 zł	105 872 zł	459 092 zł	66 626 zł

Model pokazuje cztery rzeczy:

IKZE jest szczególnie mocne przy wysokiej efektywnej stawce odliczenia.
Reinwestowanie zwrotu PIT ma kluczowe znaczenie. Jeśli zwrot zostanie wydany, nie będzie go w końcowym portfelu, choć nadal stanowi bieżącą korzyść konsumpcyjną.
Moment otrzymania korzyści też ma znaczenie. Przy stawce 12% przewaga nad IKE wynosi w tym wariancie tylko około 456 zł i przy późniejszej refundacji może zniknąć.
Wynik nie jest prognozą. Stałe 5% przez 20 lat i niezmienione przepisy to założenia techniczne.

Można też porównać ten sam nominalny koszt po rocznym rozliczeniu podatku bez reinwestowania zwrotu PIT.

Dla uproszczenia przypisujemy wtedy korzyść do roku wpłaty i pomijamy opóźnienie między przelewem na IKZE a rozliczeniem PIT.

Nie są to identyczne przepływy realizowane w tych samych dniach.

IKZE otrzymuje 11 304 zł , natomiast wpłata na IKE jest niższa o wartość korzyści podatkowej, której posiadacz IKE nie otrzymuje.

Przy 5% przez 20 lat IKZE po podatku daje około 353 220 zł , a IKE odpowiednio około 345 370 zł przy korzyści podatkowej wynoszącej 12% , 317 898 zł przy 19% i 266 877 zł przy 32%. Zwrot PIT jest w tym wariancie konsumowany, nie reinwestowany.

Czy w 2026 roku nadal warto otworzyć IKE albo IKZE? {#18}

Tak, jeżeli konto pasuje do celu i akceptujesz jego warunki.

Start OKI w 2027 r. nie oddaje niewykorzystanego limitu IKE lub IKZE za 2026 r. Nie trzeba od razu wpłacać maksimum.

Nawet niewielka wpłata rozpoczyna historię oszczędzania, choć do warunku wypłaty liczy się rok kalendarzowy z wpłaty, a nie samo otwarcie pustego konta.

IKE może być rozsądne, gdy:

inwestujesz długoterminowo i chcesz uniknąć polskiego podatku od zysków po spełnieniu warunków,
cenisz możliwość częściowego zwrotu przed emeryturą,
nie masz dużej korzyści z odliczenia IKZE albo najpierw chcesz wykorzystać wyższy limit IKE,
kupujesz aktywa globalne, które na OKI mogłyby nie korzystać ze zwolnienia.

IKZE może być rozsądne, gdy:

masz wystarczającą podstawę opodatkowania i faktycznie wykorzystasz odliczenie,
część dochodu jest opodatkowana 32% albo płacisz 19-procentowy podatek liniowy,
potrafisz pozostawić środki do 65. roku życia,
reinwestujesz korzyść podatkową zamiast traktować ją jako dodatkowe pieniądze do wydania.

OKI może być rozsądne od 2027 r., gdy:

pieniądze mogą być potrzebne przed emeryturą,
korzystasz głównie z kwalifikowanych aktywów i mieścisz się w zwolnieniu,
częściej realizujesz zyski, odsetki albo krajowe dywidendy, więc odroczenie podatku na zwykłym rachunku ma mniejsze znaczenie,
akceptujesz podatek od średniej wartości ponad zwolnienie oraz jego możliwą zmianę po 2027 r.

如果你刚开始建立投资策略，首先要确定目标、时间范围和风险，然后再选择账户。CrypS.pl 提供的指南将帮助你了解如何开始在华沙证券交易所投资，以及通货膨胀如何影响储蓄和投资。