AI 代幣成本大幅下跌：我們需要擔心嗎？

AI 代幣跌破一美元

人工智慧模型的使用成本持續快速下降。Silicon Data 的 LLM 代幣支出指數已跌破每百萬個代幣 1 美元的象徵性門檻，降至 0.97 美元。該指數衡量不同模型的實際加權價格，自夏季高峰以來已下降超過 50%。

這一下降的原因是供應商之間的競爭越來越激烈，開源或開放權重模型的進步，以及出現了更便宜的解決方案來處理較簡單的任務。企業也學會了更好地在不同模型之間分配請求，以減少支出。

OpenAI 和 Anthropic 的影響不同

對於 AI 巨頭來說，這種通縮對他們的商業模式影響不同。在 OpenAI，收入的重要部分來自固定價格的訂閱服務，如 ChatGPT Plus、Pro 或專業版。在這種情況下，代幣的公眾價格下降不會直接減少用戶支付的金額。相比之下，來自 API 的收入則更容易受到影響，因為客戶根據其消耗量支付。

Anthropic 似乎更依賴於專業用途和通過 API 使用其模型。代幣價格的下跌可能會對其在固定銷售量下的營收施加更直接的壓力。但這種推理忽略了一個關鍵因素：消耗量正在快速增長。

Uber 面對價格下跌的例子

Uber 的案例很好地說明了這一現象。該公司已經在數千名工程師中部署了 Claude Code，並且在春季時已經消耗了其 2026 年整體 AI 預算。

隨後，Uber 重新調整了其策略，更多地使用成本較低的模型，並優化請求的路由。結果：每週向其 AI 代理發出的請求數量在幾個月內增加了近 10 倍，而支出則大幅穩定。換句話說，單位價格的下降可以通過消耗量的激增來彌補。

利潤受到壓力

這正是 OpenAI、Anthropic 及其競爭對手真正面臨的挑戰。他們的營收不僅取決於代幣的價格，還取決於消耗的代幣數量。如果價格減半，但使用量增加五倍或十倍，收入仍然可以持續增長。

風險更多地存在於利潤方面。實驗室已經在數據中心、芯片和雲端合約上投入了數百億美元。這些成本通常是固定的，持續數年，而模型的價格則可能在競爭壓力下迅速降低。

因此，代幣價格的下跌不一定是 AI 行業危機的跡象。相反，它可能會通過降低應用和代理的使用成本來加速採用。

真正的問題是 OpenAI、Anthropic 和其他實驗室是否能夠在保持足夠的利潤以資助其巨額投資的同時，足夠增長消耗量。