Robinhood鏈天價手續費下,為什麼說組LP比PvP更好?
作者:0xLonglife
Robinhood Chain戰壕持續火熱。數據顯示,上線兩個月來,Robinhood Chain累計交易數已達4.63億筆,活躍錢包數1,208萬,DEX累計成交額520億美元,鏈上meme幣交易標的接近59.4萬個。
費用,是一條鏈最誠實的情緒指標:Robinhood鏈上累計gas已達4274 ETH;DefiLlama數據顯示,Robinhood Chain單日gas費用從8月23日約5.6萬美元,一路升至9月1日約375萬美元。賺錢一是因為交易量大了,二是這條鏈,不便宜,社區都開始吐槽「交易費越來越貴」,甚至有人抱怨交易費用超過以太坊主網。
交易手續費貴,對交易用戶來說肯定不好,但換個角度,在6年前DeFi Summer的農民們最熟悉的LP,是不是好事?
所以我們想看看,在這種費用環境下,繼續衝戰壕PvP,還是挑優質池子組LP,哪個性價比更高。
費用為什麼貴?
Robinhood Chain是Arbitrum系L2,費用由兩部分組成:
L2 execution fee:鏈上執行費;
L1 data fee:把交易數據發到以太坊的數據可用性成本。
官方文檔寫明,L1 data fee會隨以太坊擁堵和calldata大小變化。因此,普通轉帳和複雜swap/launchpad交易不是一個成本級別。Pons、long.xyz這類平台的交易還會帶來更多calldata和合約調用,gas只是第一層成本。可以說,發幣平台,充當了用戶費用支出的放大器。
以Pons為例:Pons發幣收0.0005 ETH,V1 swap收1%;V2默認curve fee是1%,creator tax最高可到10%,代幣畢業後Uniswap v4 hook仍可繼續收1%。費用去向包括協議、creator、PONS回購銷毀、meme token回購銷毀、Uniswap/LP等。甚至Pons官方自己也在昨天發帖承認,過去24小時Pons是鏈上launchpad中用戶支付費用最高的平台。
因此,Robinhood Chain的「貴」,貴在三層:鏈上gas、代幣交易稅、雜費,以及高頻PvP中不斷重複支付的失敗成本。
以microduck為例,假設某用戶以價值1000美元ETH買入該代幣。聚合器的交易路徑應該為:WETH--USDG--NVDA--microduck。在此路徑下,每一個過程均以最主流池計算,買入階段用戶就將付出超過20u交易成本,其中主要為Pons V2 hook費和創作者稅費(各1%)。
同理,若microduck上漲50%後賣出,交易過程中成本超30美元。最終,一筆紙面上浮盈50%的交易,理論收益500美元,實際收益為437.3美元,交易成本約62.7美元。
就這樣,投資者好不容易p到一個金狗,利潤的12.54%被交易中間商分了。
戰壕PvP的實際勝率
許多人以為戰壕是信息差遊戲。但在費用上升後,它更像成本控制遊戲。
Dune數據顯示:過去30天,在Robinhood Chain上賣出過memecoin的交易者中:
盈利地址:479,514;
虧損地址:716,383;
虧損比例:約59.9%;
老實說,上述盈虧比例在加密尚未完全轉牛的市場環境下已屬不易。但現在的數據包含了前50天Robinhood鏈上簡單模式下的盈虧情況。當下資金瘋狂湧入rh鏈,社區反饋戰壕難度已經進入地獄模式,老外的推特號天天說被黑了,後續盈虧地址比例恐將進一步惡化。
另外,由於鏈上費用居高不下,加劇了一個PvP的悖論:費用越高,小額賬戶的勝率閾值越高;**稅越重,短線交易需要的漲幅越大。**最終,戰壕不是沒有機會,而是它要求你比大多數人更早、更快、更準,同時還要支付越來越高的摩擦成本。久而久之,費用越貴,低勝率投機策略越難長期跑贏。
組LP的備選池子
由此,選擇獨辟蹊徑尋找優質lp組池子的性價比逐漸體現。因為,PvP賺的是對手方的錢,而LP賺的是交易秩序本身的錢。
結合本輪RH鏈炒作主線幣股meme,參照Robinhood Chain池子數據,小編挑選了幾個值得觀察的池子:
在此需要解釋下數據成因:Pons等平台發出來的幣多數是股票代幣,而用戶大多數不會大量持有這些代幣。因此,在交易過程中,路由會多走一步,而多走的這一步,就是我們賺到的超額收益。
需要指出的是,作為rh鏈上原生ve(3,3)協議,UP上的AAPL/USDG、WETH/USDG APR看起來很高,但TVL相對小,收益持續性要繼續觀察。
當然,另一個思路是選擇看好的rh鏈上基建項目進行長期持有、組LP。**建議投資者關注已有產品交付、rh鏈原生協議項目。**比如上文提到的ve(3,3)協議Up,受益於近期代幣估值快速提升,該協議代幣目前在該平台與WETH組對,APR高達21950%。
此外,類OHM(OlympusDAO)協議NET、官方認可的股票分紅協議Index、rh鏈原生訂單簿DEX Mancer,這些項目若無意外,長期來看均會有不錯的表現,目前其最大主流池APR分別為2341%、1261%、1059%。
最後,還有精明的鏈上degen走「邪修路線」,他們利用熱門meme幣的高波動性和LP稀缺性,通過Uniswap V4自定義高費率LP,借鏈上fomo情緒蹭熱度,也獲得了不錯的收益。比如昨日短時爆火的Rabbit代幣,有人組了個USDG池子,設定8%費率,該池子TVL32.8萬美元,24小時蹭到了23.9萬美元成交,最終收穫1.9萬美元,APR也能拿到2124%。不過,這也有點像另一種形式的炒meme了,賭的是它不會快速歸零。
綜上,新形勢下的Robinhood Chain操作思路,似乎應該重新制定。低費用時代,戰壕可以容忍高頻試錯;高費用時代,每一次點擊都在變成籌碼。對普通用戶來說,PvP的勝率只有約四成,還要被gas、平台費、滑點和失敗交易繼續侵蝕。相比之下,挑選優質股票代幣或指數代幣組LP,本質上是在把自己放到交易流量的收費側。
小編認為,在當前Robinhood Chain費用快速抬升的環境下,更高性價比的方案不是無差別衝戰壕,而是用小倉位參與高確定性敘事,用主倉位篩選高成交、價格更穩定、TVL不過薄的LP。
戰壕賺的是混亂中的方向判斷。LP賺的是混亂本身。
-- 價格
本內容僅供參考,不構成任何金融、投資、法律或稅務建議。文中提及的任何活動、獎勵、線上活動或相關資訊,不應被視為對購買、出售或交易任何加密資產的推薦、招攬或邀請。加密資產具有高波動性,存在價值損失風險。WEEX服務、產品及相關活動的可用性可能因地區而異。用戶在參與前有責任確保符合當地適用法律法規。
猜你喜歡

2026 最野 DeFi 收益策略:不賭暴漲,吃盡鏈上投機手續費

Robinhood 鏈 DEX 交易額達 18.9 億美元,Plenti 完成 300 萬美元融資

Pons 日交易手續費達 595 萬美元,排名全鏈第 4

Robinhood Chain 應用收入達 282 萬美元

從大周期角度看 Meme 與前幾輪的異同

羅賓漢鏈,8月29日交易量達9億8900萬美元

一文看懂:Robinhood 上的大趨勢與大機會

麻吉大哥發幣慘敗,老車頭在新戰壕集體失靈

Pons 手續費達 473 萬美元,超過主要平台手續費

巴林引領中東穩定幣的競賽,但貨幣在哪裡?

Google逃過拆分,但將面臨新規則

一隻399美元機器鴨賣爆背後,深圳如何成為Physical AI的“硬體底座”?

韓國加密市場:2026 下半場指南

Omni Ops 與 HPE 在 LEAP 簽署合作備忘錄 以支持沙烏地阿拉伯主權人工智慧解決方案的發展

亞瑟·海茲:比特幣可能在2030年達到一百萬美元,但以太坊是我的首選

伊莎貝爾·施納貝爾可能在2027年前離開歐洲央行,接任國際貨幣基金組織職位

NDV:比特幣,美元濫發時代的核心資產

加密貨幣:假冒的GTA 6正 siphon 你的錢包

比特幣、以太坊、索拉納:誰才是真正的去中心化?

Robinhood 將股票放在無需許可的區塊鏈上——迷因幣交易者正在壓力測試接下來會發生什麼

比特幣:高買低賣,Strategy 解釋其選擇

日圓強勁壓迫日經指數,揭示日本銀行的兩難

比特幣即將出現黃金交叉:12個過去的案例提醒我們要謹慎








