特朗普的關稅在司法界：對進口商的影響

特朗普政府所施加的貿易關稅再次回到法庭。兩起由美國小型企業提起的訴訟質疑針對包括巴西在內的60個貿易夥伴的新一輪附加稅。但這一次，推翻這些措施的法律途徑似乎比以往任何時候都要艱難。

這些新關稅的稅率達到兩位數，涵蓋了美國約99%的進口商品，根據1974年貿易法第301條實施。官方理由是懲罰那些未能阻止強迫勞動製造產品進口的國家。根據批評者的說法，真正的理由則另有其事。

為什麼特朗普的新關稅進入司法程序

時間線顯示出問題的嚴重性。今年二月，美國最高法院推翻了特朗普前一年施加的全球關稅。隨後，全球適用的10%臨時關稅也到期。新的措施恰好在同一時間生效，使用了不同的法律依據。

對於批評者來說，這是一種策略：在不改變目標的情況下更換法律工具。自由正義中心的總裁薩拉·阿爾布雷希特總結了這一論點：“改變法律依據並不改變法律。”

教育玩具公司Learning Resources，曾在最高法院的前一場戰鬥中獲勝，與其他小型企業一起在國際貿易法庭提起了新的訴訟。第二起訴訟則包括來自紐約的香料公司Burlap and Barrel和來自加州的手錶零售商Collective Horology。

這兩起訴訟都主張同一點：政府未能針對每個特定經濟體提供指控的依據，也未解釋這些關稅如何消除所謂促使這一措施的強迫勞動行為。第301條要求提供這一依據。

為什麼推翻這些關稅會更困難

關注全球市場動態的人都知道，並非每場司法戰鬥都會產生相同的結果。專家警告說，情況已經改變。

律師帕特里克·查德勒，霍蘭德與奈特律師事務所的合夥人，曾是美國政府的外貿團隊成員，直言不諱：“這些關稅將會持續存在。”原因在於技術性。特朗普在其第一任期內使用同一第301條對中國施加了高額關稅，而那些措施在法庭上抵抗了所有的挑戰。

還有一個額外的問題。即使受影響的國家完全採取華盛頓所要求的政策，仍需向美國政府證明他們以令人滿意的方式執行這些措施。只有在此之後，關稅才有可能被撤回。實際上，這意味著短期內沒有關稅減免的途徑。

最高法院推翻的關稅與目前的關稅之間的區別恰恰在於法律依據。之前的關稅是根據第122條施加的，該條款的範圍和持續時間有更明確的限制。另一方面，第301條已被法庭測試並批准為合法的貿易政策工具。

這對巴西和投資者意味著什麼

巴西是受到新附加稅影響的60個貿易夥伴之一。對於依賴美國原材料的巴西進口商或向美國出口的企業來說，前景充滿不確定性。

歷史上，貿易戰會產生連鎖效應，這些效應遠超過關稅本身。正如我們在有關貿易戰對市場影響的報導中分析的那樣，進口成本上升會壓力生產成本，推高通脹，並改變資本在新興市場和發達市場之間的流動。

對於巴西投資者來說，有三個需要注意的點。首先是匯率。廣泛的關稅往往會在短期內加強美元，這會對巴西雷亞爾造成壓力。其次是股市。農業、礦業和鋼鐵等出口行業可能會因為在全球主要消費市場面臨更高的障礙而受到影響。第三是固定收益。美元走強和全球不確定性往往會使巴西的利率保持在較高水平更長時間。

核心問題在於，與之前的關稅不同，這些關稅在法律上似乎更具穩健性。301條款賦予美國總統廣泛的操作空間，法院已經確認了這一工具的有效性。這改變了企業和政府的計算：與其寄希望於司法勝利，更可能的策略將是雙邊談判。

中國的先例及其啟示

在特朗普的第一個任期內，301條款對中國產品的關稅在多個類別中達到了25%。企業和商會試圖在法庭上推翻這些關稅，但失敗了。這些關稅不僅存活下來，還被拜登政府維持，甚至在半導體和電動車等戰略性行業中進一步擴大。

中國的先例表明，這一輪新的關稅可能會成為美國貿易結構的一部分。對於分析全球宏觀經濟形勢的人來說，這代表著一種結構性變化：自1990年代以來主導的自由貿易模式正被管理貿易模式取代，關稅成為地緣政治壓力的工具。

參與訴訟的小型美國企業深知這一點。它們中的許多依賴進口運營，正面臨更高的成本和不願接受價格上漲的消費者之間的夾擊。例如，Learning Resources大部分的教育玩具都是進口的，已經感受到上一輪關稅的影響。

這些訴訟的結果可能需要幾個月或幾年才能揭曉。與此同時，關稅仍然有效，成本上升，不確定性作為商業和投資規劃中的一個永久變數而存在。

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